Prodej části Letiště Praha není ze hry. Mluví o něm Havlíček i Babiš

Premiér Andrej Babiš (ANO) znovu otevřel debatu o možném vstupu Letiště Praha na burzu. Zatímco o této možnosti nejprve mluvil v Poslanecké sněmovně během interpelací, po skončení summitu NATO v Ankaře svůj návrh zopakoval a rozšířil. Pro Echo se k němu navíc po pondělním jednání vlády vyjádřil i první vicepremiér a ministr průmyslu Karel Havlíček (ANO), podle něhož jde o jednu z variant, nikoliv však o již připravený vládní projekt. A je vůbec letiště vhodným kandidátem pro danou operaci?

„Když jsem se stal ministrem financí, tak jsem dal do pořádku třeba letiště, které do té doby moc nevydělávalo. Tím, že na pražské burze nemáme tolik titulů, tak by určitě investoři přivítali, kdybychom tam šli například s letištěm – například se 40 procenty nebo nějakým takovým podílem – a mohli dostat velké peníze a přitom bychom tam zůstali majoritním vlastníkem,“ řekl Babiš novinářům po konci summitu NATO s dovětkem, že se o záležitosti určitě bude chtít bavit.

Na jeho slova nyní navázal i Havlíček. „Je to jedna z možností, ale není to zatím nějaký ucelený plán,“ řekl deníku Echo24. Dodal, že primární veřejná nabídka akcií (IPO) může být v některých situacích výnosným řešením. Babiš přitom stejnou myšlenku nastínil už minulý týden při sněmovních interpelacích. Tehdy uvedl, že by stát mohl nabídnout investorům přibližně čtyřicetiprocentní podíl, zatímco většinu by si ponechal. Získané prostředky by podle něj mohly zamířit například do školství.

Dává krok smysl?

Na rozdíl od řady dosavadních debat, které se soustředily především na odhad možného výnosu z prodeje části letiště – ten analytici odhadují na zhruba 25 miliard korun – se nyní otevírá i otázka, zda je Letiště Praha vůbec vhodným kandidátem pro vstup na kapitálový trh. „Z čistě ekonomického hlediska je pro vstup na burzu poměrně vhodným kandidátem. Současně ale nejde o běžnou firmu, nýbrž o strategickou infrastrukturu, proto dává smysl nejvýše menšinová privatizace při zachování jednoznačné kontroly státu,“ popsal pro Echo24 ekonom Lukáš Kovanda.

Podobně uvažuje i ekonom Petr Dufek. Podle něj by vstup Letiště Praha na burzu mohl být vzhledem k velikosti firmy a její ziskovosti přínosem pro český kapitálový trh. Současně ale upozorňuje, že stát by si měl ponechat bezpečnou většinu. Letiště podle něj představuje strategickou bránu do České republiky a jeho hlavním cílem by neměla být krátkodobá maximalizace dividend, ale další rozvoj v době rostoucí konkurence okolních letišť.

Ekonomové zároveň upozorňují, že pod pojmem „vstup na burzu“ se mohou skrývat dvě odlišné operace. Pokud by stát prodával část svých stávajících akcií, výnos by zamířil přímo do státního rozpočtu a samotné letiště by z transakce nezískalo žádný nový kapitál. Druhou možností je vydání nových akcií, kdy by peníze inkasovalo přímo Letiště Praha a mohlo by je využít například na plánované investice do rozšíření terminálů nebo další modernizace. V takovém případě by se ovšem snížil podíl státu. Možné je kombinovat oboje.

Neprojíst peníze

Kovanda zároveň upozorňuje, že samotný vstup na burzu automaticky neřeší způsob řízení státní firmy. Přinést by mohl vyšší transparentnost a veřejně sledovanou tržní hodnotu společnosti, stát by však i při zachování většinového podílu nadále určoval její strategii. Podle něj by proto případný prodej dával smysl pouze tehdy, pokud by proběhl transparentně, za odpovídající cenu a stát by výnos využil na dlouhodobé investice nebo snížení dluhu. „Prodat část prosperujícího letiště a peníze spotřebovat na běžné provozní výdaje státu by bylo podobné, jako kdyby domácnost prodala část výnosného majetku, aby zaplatila běžnou spotřebu,“ uvedl.

Další odborníci se shodují, že případný prodej menšinového podílu by mohl státu přinést přibližně 20 až 30 miliard korun, nejčastěji se objevoval odhad kolem 25 miliard. Současně však upozornili, že stát by se vzdal části budoucích dividend.

Babiš minulý týden, společně s letištěm, hovořil i o prodeji Explosie, což dle premiéra také není „úplně mimo“. Tato firma loni téměř zdvojnásobila zisk po zdanění na rekordních 838 milionů korun. Rok předtím činil zisk 442 milionů korun. Tržby z prodeje výrobků a služeb meziročně vzrostly o 64 procent na 2,996 miliardy korun. Společnost vyrábí zejména výbušniny a střelivo, například velkorážovou munici, bezdýmý prach, průmyslové a plastické trhaviny a různé typy střelivin. Používají se ve vojenském a civilním sektoru. Vojenská výroba ve firmě aktuálně převažuje. Jediným akcionářem společnosti je – obdobně jako u letiště – v současnosti stát. Explosia působí v Pardubicích od roku 1920, do roku 2002 přitom byla jejím vlastníkem skupina Agrofert.

A ještě jedna podobnost obou společností: již mají nebo brzy budou mít nového ředitele. Pardubického výrobce výbušnin vede od 1. července bývalý místopředseda představenstva firmy Ondřej Havlík, někdejší ředitel Tomáš Rubáček rezignoval kvůli rodinným důvodům. Zato současnému šéfovi Letiště Praha Jiřímu Posovi vyprší pětileté funkční období jakožto členovi představenstva letos 30. srpna. Jak informovaly Novinky, jeho nástupcem by se mohl stát manažer Radomír Lašák, který dříve působil jakožto šéf ČSA. Lašákovo vedení tehdy zahájilo rozsáhlý prodej majetku včetně například hangáru či cargo terminálu.