Brutální týden pro bitcoin. Kam až může spadnout? I drahé kovy směřují rychle dolů

Bitcoin po víkendovém výprodeji spadl pod hranici 80 tisíc dolarů a i přes mírné zotavení zůstává pod silným tlakem. Investoři se stahují od rizikových aktiv, trhy zasáhly nucené likvidace i nejistota kolem americké měnové politiky. Analytici se rozcházejí v odhadech, kde by se propad mohl zastavit, někteří ale věští nehezké scénáře. O nejistotě kolem bitcoinu informuje CNBC či Bloomberg.

Bitcoin se na začátku týdne jen mírně zotavil z opravdu "brutálního" propadu posledních dní, když byl o víkendu sražen pod hranici 80 tisíc dolarů – poprvé od jara loňského roku. Největší kryptoměna světa se v pondělí ráno obchodovala kolem 78 tisíc dolarů, stále však zůstává hluboko pod letošním maximem a za poslední týden ztratila zhruba dvanáct procent hodnoty.

Vysokých hodnot bitcoin dosahoval v září a říjnu, kdy překonal i hodnotu 120 000 dolarů. Minulý rok v lednu se pak pohyboval okolo 100 000 dolarů. Na začátku ledna osciloval kolem 90 000 dolarů.

V posledních dnech se z trhu s bitcoinem podle dat specializovaných serverů vypařilo přes 200 miliard dolarů. Krátce po víkendovém otevření asijských trhů se cena propadla až k úrovni 75 tisíc dolarů, než část ztrát umazala.

Podle analytiků přitom nešlo o výsledek jedné konkrétní zprávy nebo kryptoměnového skandálu. Spíše se projevila kombinace nervozity na globálních trzích, nízké likvidity a postupného ústupu investorů od rizikových aktiv. „Propad bitcoinu zapadl do širšího přesunu investorů do defenzivy. O víkendu jej navíc zesílila slabá likvidita, nikoli nějaký zásadní problém samotného kryptotrhu,“ uvedla pro CNBC analytička kryptoburzy Nexo Dessislava Ianevaová.

Bitcoin dlouhodobě vykazuje silnou korelaci s akciemi, zejména technologickými tituly. Negativní nálada se přelila i z Wall Street, kde v závěru minulého týdne výrazně oslabily technologické akcie.

Ztráty se nevyhnuly ani tradičním „bezpečným přístavům“. Zlato a stříbro pokračovaly ve značném oslabování, přičemž stříbro zaznamenalo nejhorší den od roku 1980. Kryptoměny z této turbulence tentokrát nijak netěžily – naopak.

Krátce před 10:00 SEČ v pondělí cena zlata k okamžitému dodání vykazovala pokles téměř o 5,5 procenta pod 4629 dolarů (94 900 Kč) za troyskou unci (oz; 31,1 gramu) oproti pátku. Stříbro pak ztrácelo 8,1 procenta pod 77,80 USD (1595 Kč) za unci. Brzy ráno cena zlata vykazovala až desetiprocentní propad, zatímco stříbro bylo levnější až o 16 procent.

Cena zlata se v pátek snížila o devět procent, cena stříbra o 27 procent. Na rekordech byly ceny obou těchto kovů minulý týden ve čtvrtek, kdy se zlato dostalo až na 5594,82 USD/oz a stříbro na 121,64 USD/oz. Z rekordů už tedy zlato za dva dny obchodování zlevnilo o 18 procent a stříbro o 35 procent. Za loňský rok cena zlata vzrostla o 65 procent, cena stříbra o 147 procent.

Výraznou roli u poklesu cen bitcoinu sehrály také tzv. nucené likvidace obchodních pozic. Jakmile cena prolomila klíčové úrovně, burzy automaticky uzavíraly pákové obchody. Od čtvrtka tak bylo podle dat Coinglass zlikvidováno přes dvě miliardy dolarů v hodnotě bitcoinu. Tyto mechanismy často spouštějí řetězovou reakci a urychlují propady.

Dalším faktorem je nejistota kolem americké měnové politiky. Investoři vyhodnocují možné dopady nástupu Kevina Warshe do čela americké centrální banky, kde, pokud ho schválí Senát, má nahradit Jeroma Powella. Změna vedení Federálního rezervního systému může podle trhu ovlivnit tempo snižování sazeb i ochotu investorů riskovat.

„Současný výprodej je výsledkem kombinace geopolitického napětí, propadu technologických akcií a selhání drahých kovů jako bezpečného útočiště,“ míní analytik japonské společnosti Bitbank Yuya Hasegawa. Bitcoin podle něj tentokrát nedokázal zafungovat jako alternativa v období nejistoty – za poslední rok je zhruba o pětinu níže.

Otázkou zůstává, kde by se mohl propad zastavit. Odhady se výrazně liší. Část trhu vidí krátkodobé dno kolem 70 tisíc dolarů, jiní jsou podstatně skeptičtější. Podle stratéga společnosti Zacks Johna Blanka může bitcoin v průběhu letošního roku klesnout až ke 40 tisícům dolarů. Takový scénář by znamenal zhruba sedmdesátiprocentní propad z historického maxima, kterého kryptoměna dosáhla loni na podzim.

Historie přitom ukazuje, že hluboké a dlouhé korekce nejsou pro bitcoin ničím výjimečným. Po vrcholu v roce 2017 se trh vzpamatovával téměř tři roky, po maximu z roku 2021 pak více než dva roky. „Při pohledu na historický pokles objemu obchodů s kryptoměnami od vrcholu v roce 2017 až po zimu 2018–2019 jsme zaznamenali 60% až 70% pokles objemu na spotových burzách,“ uvedl Laurens Fraussen, analytik společnosti Kaiko k historickým propadům kryptoměny. Naproti tomu v letech 2021–2023 došlo podle Fraussena k mírnějšímu poklesu o 30 % až 40 %. Podle něj může nyní trvat šest až osm měsíců než se cena bitcoinu stabilizuje.