Euro ztratí svou suverenitu. Šéf Bundesbanky se děsí amerických stablecoinů

Prezident Bundesbanky Joachim Nagel vydal důraznou výzvu k regulaci bankovnictví a financí v době tokenizace a varoval, že centrální banky musí jednat rozhodně, aby měly pod kontrolou budoucnost digitálních financí. Stablecoiny vyvíjené v USA by mohly mít nežádoucí důsledky pro eurozónu a mohly by způsobit, že euro ztratí svou suverenitu. Obavy nejprve Nagel naznačil ve svém projevu v minulých dnech na konferenci Sibos 2025 ve Frankfurtu a poté své myšlenky rozvinul na konferenci v diskuzích.

V rozhovoru s generálním ředitelem společnosti Swift Javierem Pérezem-Tasso Nagel postavil digitální euro, tokenizovaná aktiva a transformaci infrastruktury do centra evropské měnové strategie.

Jak upozornil mj. list FT američtí a evropští centrální bankéři v pondělí na konferenci vznesli protichůdné argumenty ohledně stablecoinů, když představitel Federálního rezervního systému Christopher Waller podpořil kryptoměny soukromého sektoru, zatímco prezident Bundesbanky Nagel varoval před podporou „inovací jen kvůli inovacím samotným“. Stablecoin je druh kryptoměny, jehož hodnota je navázána na stabilní aktivum, například na fiat měnu (jako USD, Euro), drahé kovy (zlato) nebo jinou komoditu, aby se minimalizovaly výkyvy ceny typické pro kryptoměny jako Bitcoin.

Watch Governor Christopher Waller from @federalreserve address delegates at #Sibos about the future of payments. From the collaboration required from the industry to the urgent need for cross-border governance. ➡️https://t.co/p1a2Rba2JL#Payments #CBDCs #Finance pic.twitter.com/9pGedLVU08

— Sibos (@Sibos) September 30, 2025

Ve dvou kontrastních projevech byl podle FT patrný rostoucí transatlantický rozkol mezi centrálními bankéři ohledně digitálních tokenů. Debata zazněla uprostřed tlaku administrativy amerického prezidenta Donalda Trumpa na široké přijetí stablecoinů krytých převážně dolary od emitentů ze soukromého sektoru. To vyděsilo evropské bankéře, kteří podle FT zdvojnásobují úsilí o vytvoření digitálního eura krytého Evropskou centrální bankou.

Nagel v úvodním projevu varoval před „dříve neznámými riziky“ ze stablecoinů. „Může se pokazit mnoho věcí,“ ECB by mohla ztratit kontrolu nad měnovou politikou, pokud by se v eurozóně začaly hojně používat stablecoiny denominované v dolarech. „My, jako centrální banky, nebudeme akceptovat žádný vývoj, který oslabí naši schopnost efektivně provádět měnovou politiku,“ zdůraznil Nagel a dodal, že „kotvící role peněz centrální banky nesmí být oslabena“.

Běžná dostupnost těchto digitálních nástrojů nabídne lidem možnost používat je jako platební systémy a potenciálně i jako spořicí nástroje. Pro Evropany by tak vznikla velmi jednoduchá alternativa k eurům nebo eurovým bankovním účtům a to s dolarovým podkladem, kterou by přitom vydávaly americké banky. Na trhu by vznikala rychlá a nečekaná volatilita, systém by stával nestabilním. A to vše právě děsí evropské bankéře a strážce eura.