Výnos dvouletého českého dluhu poprvé na nule. Co čekat dál?

kdo by kupoval dluhopisy?

Výnos dvouletého českého dluhu poprvé na nule. Co čekat dál?NOVÉ
Výnos českého dvouletého dluhopisu poprvé na nule. Dluhopis, bond, ECB, QE. Foto: FOTO: Shutterstock
1
Ekonomika
Sdílet:

Realita nulových sazeb na vládních dluhopisech pronikla do střední Evropy a zemí, jejichž rating je výrazně níže, než u „trojáčkového“ Německa nebo Švýcarska. Došlo na Polsko a historicky poprvé je výnos na nule také u českého dvouletého vládního dluhu.

ECB v březnu zahájila nákupy vládních dluhopisů, na které chce vynaložit zhruba 60 miliard eur měsíčně. Podle analytiků Société Générale podíl v eurech denominovaných dluhopisů letos vzroste na dvě pětiny z celkového objemu dluhopisových emisí vládami ve střední a východní Evropě. Podle březnové zprávy UniCredit také české firmy využijí odkupy dluhopisů ECB k vystupňování vlastních emisí dluhopisů. Část z nich má navíc ztížený přístup k penězům od bank, které jsou v regionu největšími upisovateli.

Žádné středo- či východoevropské zemi se dosud „nepodařilo“ emitovat dluhopisy na mezinárodním trhu s nulovým či záporným výnosem. Česká republika ale 25. března vydala korunové tříleté dluhopisy s průměrným výnosem v aukci 0,01 %. Český dluh je přitom hodnocen o tři ratingové stupně nad Polskem u ratingové agentury Standard & Poor’s, o dva u Fitch.

Co čekat od vývoje na dluhopisovém trhu dál a co jsou hlavní faktory, které tlačí výnosy dluhopisů dolů? Čtěte podrobný komentář na partnerském webu Roklen24.cz, včetně názorů ekonomů a analytiků.

Sdílet:

Hlavní zprávy

Weby provozuje SPM Media a.s.,
Křížová 2598/4D,
150 00 Praha 5,
IČ 14121816

Echo24.cz