Banky mají problém: nesplácené úvěry

ÚHEL POHLEDU: Není to tak dlouho, co jsme na tomto místě informovali o pádu nejzadluženějšího developera světa China Evergrande. Možná jste stejně jako já slyšeli názor, že je poněkud zbytečné zabývat se „nějakou soukromou developerskou firmou, notabene ze vzdálené Číny, když máme svých problémů dost“. Proč prý o tom média vůbec informují?

Řeknu vám proč. Protože China Evergrande je pro realitní trh východní polokoule něčím podobným, jako byli Lehman Brothers v roce 2008 pro bankovnictví na západní polokouli. Názor, že to byla soukromá banka a byla od nás proklatě daleko, by ve světle toho, co následně do Evropy přišlo, dnes stěží kdo vyslovil.

Co jsem právě uvedla, totiž že se jedná o rozbušku pro východní polokouli, je přitom formulováno dosti eufemisticky. Uběhly jen tři dny, a musíme poctivě konstatovat, že vlna rozruchu na realitním trhu dorazila do Ameriky.

Rozhodnutí společnosti New York Community Bancorp snížit dividendu a vytvořit zásoby rezerv způsobilo, že její akcie klesly o rekordních 38 % a stáhly regionální bankovní index KBW k nejhoršímu dni od pádu banky Silicon Valley v březnu loňského roku. O více než 20 % se propadla tokijská Aozora Bank poté, co varovala před ztrátou spojenou s investicemi do komerčních nemovitostí v USA. V Evropě Deutsche Bank hlásí, že více než čtyřnásobně zvyšuje své rezervy na ztráty z prodeje nemovitostí v USA. A ratingová agentura Moody‘s Investors Service uvedla, že po středečním vývoji situace přezkoumává, zda nesníží úvěrový rating společnosti New York Community Bancorp na úroveň „junk“, tedy „prašivý“ stupeň.

Náhoda, že o těchto událostech slyšíme tři dny po pádu China Evergrande? Ne. Tyto události jsou sice nové a aktuální, ale o problému se ví už dlouho a čekalo se jen na první výstřel, který zvedne celé hejno špačků ze země. Americký Národní úřad pro ekonomický výzkum ve své studii už před časem zjistil, že 14 procent trhu s úvěry na komerční nemovitosti v hodnotě 2,7 bilionu dolarů, a dokonce 44 procent všech úvěrů na kancelářské prostory má v současné době nesplacené zůstatky úvěrů vyšší, než je hodnota nemovitostí. Banky jsou tak ohroženy bezprostředním nesplácením. A to poslední, co by potřebovaly, je, aby si toho běžní vkladatelé všimli a začali své vklady vybírat.

Podle dubnové zprávy společnosti JPMorgan tvoří úvěry na komerční nemovitosti 28,7 % aktiv malých bank. Takže zejména regionální věřitelé by mohli být ohroženi. To, co v roce 2008 představovaly hypotéky na bydlení, nyní představují úvěry na komerční nemovitosti. Nejhůř postižený propadem cen a nesplácením úvěrů je sektor kancelářských budov, protože během pandemie se lidé naučili pracovat z domova. Méně postižený je pak sektor bytových domů stavěných developery, ale jeho nebezpečí zase tkví v tom, že je celkově větší, takže banky v něm jako celek mají větší expozici.

Vzpomínáte si na kauzu Signature Bank, která loni na jaře hýbala americkým bankovnictvím? Tehdy jsme varovali, že problémy bank se ještě vrátí, s větší razancí, a že zatím pozorujeme jen první vlaštovky. No – a dnes slyšíme o Signature Bank znovu, i když nepřímo. Tato banka byla převzata společností New York Community Bancorp v rámci logiky, že problém s dluhem schováme tím, že jej převezme někdo větší. A New York Community Bancorp ve středu uvedla, že 8,3 % jejích úvěrů na byty je považováno za kritické, což znamená, že u nich existuje zvýšené riziko nesplácení.

Takže – proto mluvíme o China Evergrande. Protože s rostoucím uvědoměním si této situaci buď vkladatelé nezačnou vybírat své vklady, anebo začnou.